皮海洲 | 立方群众谈专栏作家

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　　当下的IPO阛阓仿佛如一座围城，城里的在选择出来，而城外的则还在念念着往里进。很实践的一个数据是，本年以来，已有120家IPO公司拒绝IPO程度。而与此同期，城外的公司仍在蠕蠕而动，准备冲进去。

　　比如，寰宇壹号即是拟冲进围城的IPO公司之一。本年1月29日晚间，寰宇壹号发布公告称，公司1月26日与中信证券签署《对于寰宇壹号初次公修复行股票并上市之联接公约》，打算在深交所主板上市。1月29日，公司向证监会广东监管局提交了公司公修复行股票并在深交所主板上市的联接备案材料。

　　这其实也曾是寰宇壹号第四次冲击IPO了。而在此之前，该公司也曾有过三次冲击IPO的资格。2012年8月，寰宇壹号第一次提交初次公修复行股票联接备案登记材料，但随后于2013年7月遗弃了上市苦求；2016年2月，寰宇壹号重启IPO打算，又于2019年12月晦止了与上市联接机构的配合；2022年6月，寰宇壹号提交上市苦求贵寓，2023年3月2日，因策动及政策发展计较改动，寰宇壹号再次暂停该次IPO。可见，在IPO的说念路上调教学生妹，寰宇壹号有一种镂刻箝制的精神，不达方针誓不浪漫，誓将IPO进行到底。

　　寰宇壹号将IPO进行到底的决心是路东说念主都知的。不外，寰宇壹号第四次闯关IPO流年不利却是客不雅事实。寰宇壹号是本年1月29日向广东监管局提交公司公修复行股票并在深交所主板上市的联接备案材料的。而2月7日证监会新任主席吴清走马到任。而吴清上任证监会主席后在监管上的一项远程举措即是严审IPO。不仅强调企业IPO上市毫不不错“圈钱”为方针，更不允许作秀、讹诈上市。同期条目审核注册各个形状都要照章依规，严之又严，督促刊行东说念主确切准确完满败露信息，全力把作秀者挡在成本阛阓门外。而且吴清还强调要成倍地大幅提高IPO现场查验的遮蔽面。

　　随后证监会于3月15日发布了《对于严把刊行上市准入关从起源上提高上市公司质料的概念（试行）》。而且4月12日发布的“新国九条”也明确建议严把刊行上市准入关，示意要进一步完善刊行上市轨制，提高主板、创业板上市圭臬，完善科创板科创属性评价圭臬。而为落实“新国九条”精神，4月30日深沪往复所出台了《股票刊行上市审核规则》等9项规则，对IPO轨制加以完善，IPO公司的上市圭臬明显提高。

　　比如，在沪深主板第一套上市圭臬中，将最近三年累计净利润方针由1.5亿元提高至2亿元，最近一年净利润方针由6000万元提高至1亿元，最近三年累计策动行动产生的现款流量净额方针由1亿元进步至2亿元，最近三年累计买卖收入方针由10亿元进步至15亿元。如斯一来，IPO公司的上市门槛明显提高了好多。

　　而在IPO门槛提高的同期，寰宇壹号的事迹却并不可令东说念主乐不雅。据统计，2019年-2023年，公司收尾营收区别为25.85亿元、18.99亿元、18.17亿元、10.13亿元、12.05亿元；收尾归母净利润区别为3.82亿、2.51亿、2.55亿、-1.60亿、0.31亿。天然2023年较2022年纪迹有所回升，但公司营收与净利润下滑的总体趋势并莫得从根蒂上取得改变。这对于寰宇壹号来说，明显是至关远程的。

　　天然，由于沪深主板上市圭臬共有三套圭臬，IPO公司不错选择对我方有益的圭臬算作我方的上市圭臬。但对于一家IPO公司来说，事迹下滑弥远都是其抹不去的短板，而对于寰宇壹号来说，要改变这个短板明显不是一件容易的事情。毕竟该公司主营的苹果醋饮料属于小众领域，其地域性有很大的限制性，广东是该公司最远程的区域阛阓。招股书露馅，2019-2022年，寰宇壹号来自广东省内的收入区别占公司主买卖务收入比例的65.71%、81.47%、68.34%和65%。

　　而且，近些年，寰宇壹号的苹果醋也有点卖不动，2022年其650毫升装苹果醋与330毫升装苹果醋营收双双下滑四成以上。天然2023年营收有所回升，其中，330苹果醋家具营收5.65亿元，同比增长17.9%；650苹果醋家具营收5.26亿元，同比增长10.57%，但对比2022年的营收下滑，明显是下滑得多，回升得少。

　　因此调教学生妹，除非该公司的家具销售出现大幅回转的地方，否则，该公司营收与净利润双双下滑的地方很难透顶扭转。尤其是在严审IPO的情况下，该公司营收与净利润双双下滑的地方对于该公司第四次冲击IPO诟谇常不利的，不扼杀该公司第四次闯关IPO再度折戟的可能。