早上好黑皮猪，先来看下遑急音讯。

欧佩克+减产契约蔓延两个月

　　石油输出洋组织（欧佩克）当地期间9月5日发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定将原定本月底到期的日均220万桶的自觉减产设施蔓延至11月底，从12月初启动逐月回撤这部分减产力度，但将视阛阓情况天真主理回撤减产的节拍。

　　声明说，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯团结酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“欧佩克+”成员国今日举行线上会议，作出以上决定。

　　声明还说，8国在会上强调了皆备服从自觉减产标的的决心，本岁首以来产量超出配额的伊拉克和哈萨克斯坦两国也再次说明将实施赔偿性减产义务。

　　上述8国领先于2023年11月晓示日均220万桶的自觉减产设施。本年6月初，8国晓示将这部分自觉减产设施蔓延至9月底，之后将视阛阓情况冉冉回撤这部分减产力度。

　　不外，大师经济衰败担忧飙升，隐讳了OPEC+蔓延减产及好意思油库存下降至一年新低的利好，油价冲高回落，好意思油涨超2.3%后收跌0.07%，布油涨超2%后收跌0.01%。

国泰君安、海通证券兼并重组

　　9月5昼夜深，国泰君安、海通证券双双公告称，国泰君安与海通证券正在霸术由国泰君安接纳兼并海通证券并刊行股票召募配套资金。两家公司将于9月6日（星期五）开市起启动停牌。

　　凭据两家公司公告，国泰君安与海通证券正在霸术由国泰君安通过向海通证券全体A股换股股东刊行A股股票、向海通证券全体H股换股股东刊行H股股票的格式换股接纳兼并海通证券并刊行A股股票召募配套资金。

　　国泰君安、海通证券双双默示，鉴于上述事项存在谬误省略情味，为保证刚正信息表露，顾惜投资者利益，幸免形成公司股价畸形波动，凭据上交所的关联端正，经公司苦求，国泰君安、海通证券A股股票将于9月6日（星期五）开市时起启动停牌。本次重组触及A股和H股，触及事项较多、触及经过较为复杂，同期黑皮猪，本次重构成心于打造一流投资银行、促进行业高质料发展，凭据上交所的关联端正，斟酌停牌期间不高出25个往复日。

　　国泰君安、海通证券默示，停牌本领，公司将积极鼓吹各项责任，并凭据事项进展情况，严格按摄影关法律法例的端正和条目实施信息表露义务。待关联事项详情后，公司将实时发布关联公告并苦求公司股票复牌。敬请广宽投资者柔顺后续公告，并密致投资风险。

　　公开贵府浮现，国泰君安证券是由均创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设兼并、增资扩股，于1999年8月组建配置，总部位于上海，当今实质适度东谈主为上海国际集团有限公司。国泰君安证券于2015年A股上市、2017年H股上市，为A+H上市公司。

　　国泰君安证券永久保持较强的详细竞争力，连年来中枢财务主见稳居行业第一梯队，贯串17年取得中国证监会A类AA级最高监管评级。

　　海通证券配置于1988年，由交通银行发起诞生，总部位于上海，当今第一大股东为上海国盛（集团）有限公司，海通证券无控股股东、无实质适度东谈主。公司于2007年A股上市、2012年H股上市，为A+H上市公司。

　　海通证券是国内配置最早、详细实力最强的证券公司之一，领有一体化的业务平台、广宽的营销采集以及淳朴的客户基础。

　　从两家公司2023年年报数据来看，若国泰君安与海通证券兼并，兼并后的总钞票、净钞票别离达到16800亿元、3302亿元，均将高出中信证券位列行业第一。

　　据券商中国报谈，国泰君安与海通证券兼并背后有三大计议。

　　第一，上海亟须打造国际一流投资银行以助力上海国际金融中心建设，头部券商兼并重组将成为有用道路。

　　第二，本次兼并有助于两边上风互补，增强中枢功能，培育金融服求实体经济能级。

　　第三，本次兼并有助于优化上海金融国资布局，作念强作念优作念大国有成本。

　　在此布景下，国泰君安证券与海通证券的兼并将催生出一家航母级证券公司。

阛阓挺价情怀昭着，碳酸锂能否止跌？

　　近两周期碳酸锂期货阛阓波动有所增强，主力合约LC2411最高探至79350元/吨，随后显赫走弱。9月5日，LC2411合约大幅下挫4.39%，收于70750元/吨，再创上市以来新低。现货价钱方面，据SMM浮现，近两周碳酸锂现货价钱运行在73500~74650元/吨之间，守护窄幅波动。9月5日，电板级碳酸锂均价报73500元/吨，下降350元/吨。在此过程中，碳酸锂基差波动走强，已从8月末的-4300元/吨快速抬升至昨日的2750元/吨。

　　中信期货高等筹划员张远以为，昨日锂价下降是碳酸锂基本面偏弱和阛阓情怀偏弱共振所致。从基本面来看，资源端当今尚未见到范畴化的减停产，同期锂盐新神气筹备投产增量仍较为显赫，9月4日的ALB碳酸锂拍卖价钱偏低，浮现出需求不足，供大于求斟酌仍然是中历久主基调。同期近期经济衰败预期炒作下，商品普跌，锂价也受到昭着压制。

　　谈及近期基差走强的原因，国投安信期货分析师吴江以为，主如果由于远端预期悲不雅冉冉转为执行，畸形是矿端成本支持坍弛日趋昭着，导致远月合约相对走弱，现货贯通相对理解，从而导致基差呈现管束景况。基差管束反馈了阛阓现货稍有屈膝，预期则为悲不雅情怀困扰的产业近况。从产业链角度看，廉明中期期货分析师魏朝明也以为，由于近期碳酸锂期货盘面此前低位企稳有所反弹，产业有低位买入套保或备货以锁定加工利润的需求，买方力量阶段性增强，基差因此走高。同期，上周行业库存出现久违去化后，产业链上游对卑劣补库抱有一如期待，现货保持坚挺进一步推动基差走强。

　　库存方面，上周碳酸锂周度库存迎来久违的下降信号。据SMM数据，限定8月30日当周，碳酸锂样本周度库存环比减少1256吨，至131304吨，这亦然3月底以来的初度去库。富宝锂电新能源分析师李睿也默示，固然受制于高库存压力，碳酸锂进取驱动不足，但价钱降至70000元/吨隔邻后，阛阓挺价情怀昭着，导致现货端跌幅小于期货，基差走强。

　　从基本面来看，张远以为，固然当今碰巧需求旺季，碳酸锂阛阓供需角落改善，但因未见到企业减产，供过于求形状难改。需求来看，9月排产较8月有一定培育。数据浮现，9月三元正极厂商排产环比增长1%，磷酸铁锂正极厂商的9月排产环比增长8%~9%，磷酸铁锂厂商反馈能源和储能端均有增量。末端阛阓方面，乘联会斟酌，8月新能源汽车零卖量98万辆，同比增长36.6%，环比增长11.6%。但由于卑劣企业提前备货，加之卑劣大厂客供比例高导致阛阓采购实质加多有限，且7月以来，西洋新能源车销量远不足预期，带来阛阓对翌日需求的担忧。

　　供应端来看，张远默示，近期国内产量守护理解，小数企业减产但对供应影响不昭着，外洋出口虽有所下滑，但已经处于较高水平。近期因部分冶真金不怕火厂损失出现惜售时事曾形成现货基差走强，但阛阓供应并莫得信得过减少，供需已经守护宽松景况。“现时供过于求形状昭着，且在该价位下并未出现产量大幅下滑，形成供不应求的情况。”张远以为，在逾额产能出清之前，锂价都难有趋势性高涨行情。

　　在吴江看来，现时基本面的主要矛盾在于矿端供应宽松显性化，而需求未能形成有用支持。一方面，澳矿报价快速下调，从7月份的1000好意思元/吨上方快速调至750好意思元/吨，接近25%的跌幅简略皆备评释往时一个月碳酸锂的下降幅度。在此布景下，外购矿的冶真金不怕火厂也能有泛泛利润，加上本年二、三季度国内入口矿较本年一季度昭着建筑，矿端、冶真金不怕火端意会，供过于求形状加快显性化。据Mineral Resources财报浮现，Wodgina在2024财年发货量增41%至20.1万吨；Mt Marion发货量增46%至21.8万吨，旗下三个矿山6%锂辉石平均成本为663.5好意思元/吨。吴江以为，澳矿仍有进一步下调空间。

　　瞻望后市，兴业期货分析师刘启跃以为黑皮猪，产业举座供过于求的形状仍未得到缓解。跟着旺季补库行径明确落地，盘面将再行往复供强需弱的基本面逻辑，在无其他新增利多驱动情况下，碳酸锂进一步下降的可能性较大。李睿也默示，固然碳酸锂现时基本面已有角落好转，但外购矿减量并不可透顶回荡供大于求的形状，高成本神气如华友Arcadia、宁德枧下窝，都未出现减产。固然现时供应减量为价钱提供了一定支持，但不足以支持周期回转。“一体化企业在计策布局时更多地从市占率角度启航，除非现款流极其垂危，不然较难作念出关停神气的方案。”李睿以为，惟有当碳酸锂在70000元/吨隔邻淹留较永劫期，矿端有用出清，基本面智商为价钱高涨提供坚实的基础。